山东省金融网首页 设为首页 | 加入收藏
栏目导航
招聘培训
金融招聘
全方位地告诉您:银行到底是怎么回事儿?
发布日期:2015/8/14 来源:
   山东省金融网讯   银行大家都不陌生,城里满大街都是,乡村里也有信用社,它们在分类上都属于“银行业金融机构”,学术上称为“存款货币银行”。
银行的商业模式,也很简单,以前戏称“363”,即:
按3%利率吸收存款,按6%利率投放贷款,下午3点高尔夫球场见。
  
也就是说,银行是赚利差的,而且好像赚得很轻松。但事实是否如此呢?
我们要理解银行,先从理解银行的利润开始。
 
银行是金融业,金融业的任务,是帮助撮合资金盈余方、资金需求方的对接。资金需求方从资金盈余方“借入”资金,要支付相应的资金使用费(利息、股息等)。而金融机构(如银行)帮双方完成了这笔交易,因此要从“资金使用费”中抽取一定比例,形成了金融机构的收入。收入再扣掉金融机构的各种人工与运营成本,就形成了金融机构的利润。
 
而抽取比例是高是低,则取决于金融机构在其中承担多大作用。以银行为例,它在撮合存款人和借款人时,具体承担了哪些工作呢?有三大职责。
1信息生产
银行帮存款人去寻找借款客户,分析借款客户的经营情况,判断它的还款能力,最终做出是否放款、放多少款、收多少利率的决定。然后,银行还要持续跟踪借款人的经营,如果有恶化的话要及时收回贷款。如果一切顺利,那么银行会按时收回贷款本息。
如果真碰上借款人经营恶化,还不起贷款呢?理论上讲,银行只要掌握了充分的信息,那么就能够对这一类贷款的违约率做出判断,比如1%,那么银行就在这类借款人的贷款利率上加上这1%,就能弥补那1%的违约损失,这叫风险定价。
 
我们把这项工作统称为信息生产,因为银行是在仔细地收集借款人的信息,克服信息不对称,用以决策和风险定价。信息生产工作非常辛苦,对这项劳动的报酬,构成银行收入来源之一。
 
2承担流动性风险
学术上称“流动性保险”,又称“资金池”。储户们把钱存在银行,每天有存有取,但总会有一定金额的资金会沉淀下来,银行可用以投放长期贷款。短期利率低于长期利率,所以银行通过短存长贷,实现利差,这是其收入之一。银行要管理好流动性,贷款是长期的,不能随时收回,但储户会随时来取现,所以要备着一定的资金(或能快速变现的资产,比如国债)。
 
储户随时能取钱,不用承担流动性风险,流动性风险均由银行承担,所以银行获得一笔收入,是对其承担的流动性风险的补偿。
 
3承担信用风险
如果借款人无法按时偿还贷款,银行还是有责任以自己的钱偿还存款,也就是说,借款人的信用风险由银行承担。为此,银行获取收入,这是对其承担的信用风险的补偿。
所以,银行以其信息生产劳动,以及对流动性风险、信用风险的承担,获取了相应收入。这便是银行的原理。
 
银行与其他行业最大的区别,在于存款。比如我们在银行存了100元钱,领到一张存款凭据(当然,如今凭据只是银行卡里的数字),意思是银行欠我们100元。但存款是现代社会的主要货币形式,所以,银行对社会的一大功能就是发行存款,也就是发行信用货币(央行只发行了基础货币),它的经营稳定,事关一个国家信用货币的稳定。如果银行动不动就破产,存款取不出来,我们就不敢存钱,以后大家都扛着一麻袋现金去街上买东西。
如何才算经营稳定?其实就是上述银行三大职责中的后两点:有能力承担流动性风险和信用风险。只要银行有效管理好这两项风险,社会公众便都相信自己存在银行的钱是随时可取可花的,存款也就履行了货币职能(货币的定义,就是大家都相信它是货币)。 
 
所以,为了监督银行管理好这些风险,每个国家都对银行施以监管,不让银行们乱来,防止银行为追求利润而从事高风险业务,进而导致破产,影响一国的货币稳定。所以,银行是一个高度监管的行业(银行偏高的ROE是对这种监管的弥补。否则,如果银行业和别的行业ROE相等,则没有人愿意投资于一个整天接到监管者烦人电话的行业)。
 
而万一银行经营失败,中小型银行一般就由存款保险制度来保障存款人利益,如果是大型银行,存款保险救不了,就需要国家出手救助。这不是救银行股东,其实救的是存款人信心,也就是公众对货币的信心。
 
二、盈利驱动因子分解关键词利润表,利息收入与支出、佣金收入与支出、业务及管理费用、资产减值损失(拨备)
  
作为证券分析师,我们的工作最终是要落脚在股价预测上,所以很多人把我们当巫师,都有预测的职责。
 
任何资产价格的确定,原理都是未来现金流的折现,股价也不例外。
股价 = 未来现金流 / 折现因子
未来现金流可以采用股息、自由现金流、经济增加值(EVA)等,但不管哪种,都是以企业盈利为基础计算出来的。所以,预测盈利是一切工作的前提。
任何企业,其盈利都可以被归纳成一个函数,盈利是因变量,然后有一大串自变量。自变量很多,选择其中最重要的几个,就是需要重点关注的盈利驱动因子。有时,我们还把与盈利呈负相关的自变量,称为风险因子。
盈利 = f(x, y, z, …)
我们所谓的盈利预测工作,首先是把这个函数探索出来,然后尽可能准确地预测那些自变量。
 
对商业银行而言,这个函数是相对清晰的,甚至一幅图就能画出来:
这一幅画其实就是盈利的函数,也就是利润表。但,最早初的两大科目,是资产和负债。所以,分析又得从银行的资产负债表做起(下一章分解)。
 
将各类资产乘以各类利率,得到利息收入。同理,得到利息支出。相减,以净利息收入计入收入。所以,预测未来的资产、负债总额,以及各自对应的利率水平,是预测收入的关键。
 
另一类收入是手续费及佣金收入,同样减去手续费及佣金支出,以净收入计入收入科目。手续费及佣金收入主要是银行收取的各种汇兑费、顾问费、银行卡费、资产管理费等,这些收入高低,一方面与经济活跃程度相关,另一方面也与银行业务范围相关。
  目前监管意见,是要求银行尽可能降低汇兑费、管理费等收费,减轻客户负担。但银行会逐步拓展混业经营,增加其他收费项目。我国银行这类收入占比在20%上下,而西方银行则近半,甚至更高。
其他收入则包括公允价值变动收益、汇兑损益、非经常性损益等,这些科目和其他行企业区别不大。
 
算出收入后,首先减去营业税及附加,再减去业务及管理费用,得到拨备前利润。金融企业一般使用“业务及管理费用”,其他行业企业一般使用三大费用(销售费用、管理费用、财务费用),这是因为金融企业本身经营对象就是现金,利息支出算在主营业务里了,不再算在财务费用里。
银行的业务及管理费用主要包括人力资源费用、行政管理费用、业务费用、折旧与摊销等,与大多企业相近。人力资源费用一般占各项费用的一半以上,是最重大的费用支出。银行的费用与收入一般维持在一个相对稳定的比例,一般在20-40%间,大多是30%上下。
  
拨备前利润之后,再减去资产减值损失。
资产减值损失俗称拨备,是银行经营者对银行的某资产(比如贷款1000元)未来可能发生的损失做出的预计,并为这笔损失预先计提,计入当期费用(意思就 是说,会计上假设这笔损失可能会发生)。比如管理层基于某种原因,预测它会损失10元,那么就本期计提10元拨备,这10元计入本期的“资产减值损失”科 目,在利润表上体现为支出。但其实资产并没发生损失,所以计提出来的10元,只是先“准备”着(称为拨备),作为资产总额的“减项”,这笔资产扣掉所计提 的10元准备后,剩净值990元,资产负债表上只体现这990元。
  
而当该资产真发生损失时,比如发生了6元损失,那么此时就不用再调减资产的净值990元,而只要拿准备着的10元去“充抵”损失6元,拨备只剩下4元。
  
监管层对资产减值损失的计提有规定,比如拨贷比(拨备余额/贷款总额)要超过2.5%(要求2016-2018年达标),拨备覆盖率(拨备余额/不良资产)要超过150%,目前大多银行是达标的,并且超额计提。
银行一般会在盈利较好时,多计提拨备,而在盈利恶化时少计提拨备,以此来熨平盈利因经济周期而波动。拨备计提是一种相对主观的会计处理,因此预测难度较大。
  
减去资产减值损失后,就是利润总额(税前利润),再减去所得税就是净利润。
银行所得税是25%,但由于银行持有国债等资产,其利息收入是免税的,所以实际税率一般略低于25%,比如23%。
  
至此,银行的利润表预测完成。
三、资产负债分析与利差分析关键词资产负债表、利率、利差 
银行的资产负债表结构比较稳定。
  
比如,我们以工商银行2014年末的资产负债表为例,负债与股权中,约75%是存款,股权仅占7.5%,其余是同业负债、发行债券等。
 
而资产中,52%是信贷,22%是各种证券投资(银行将自有资金用于购买证券,主要是风险低、流动性好的债券),另有17%的现金和存款准备金(其中大部分是存款准备金)。此外还有同业资产6%。
 
其中,同业资产和负债,是银行与其他银行、非银行金融机构之间的相互存款、拆借。起初,这种银行之间的债务债权关系,是为了调剂资金余缺之用(不是为了赚钱)。但后来,某些银行借同业资产运用的通道,变相向借款人投放资金,实质上投放了贷款(用来逃避信贷额度、存贷比、限制贷款领域等监管措施)。
  
其他银行,各类资产、负债占比可能有所差异。比如,某些银行同业业务做得较多,其占比就大。
  
具体分析工作中,我们以上一年末的资产负债表各科目为基础,然后考虑一个增长率或增长量,来预测下年末的资产负债表。
 
  
比如银行最主要的信贷资产,以此前央行每年会给银行规定一个信贷额度(也就是贷款净增额,比如300亿元),因此比较容易预测。而有些资产,比如同业资产(存放同业或买入返售金融资产等),波动很大,预测难度大一些。
  
负债也类似,比如存款,通过假设一个增长率,来预测下年的存款余额。全国存款增长基本上和M2增速同步,中小银行增速则快于此,因此也相对容易预测。但其他负债科目,比如同业负债,预测难度较大。
  
完成对资产、负债各科目预测后,还要预测各类资产、负债明年的各自利率。一般来说,都是以今年利率值为基础,考虑货币政策、宏观因素的影响,货币宽松的,则给予调减。
  
利率的高低变化,和各类资产的占比变化,共同决定了所有资产的最终收益率。比如贷款的收益率高,购买债券的收益率低,它们各自收益率会变化外,贷款、债券占比变化,也会影响全部资产收益率的变化。负债也同理。
我们需要通过勤快的调研,向银行管理层或基层业务人员了解(并结合宏观形势和政策),其资产(负债)结构变化,以及每一类资产(负债)的利率变化,最终来判断银行资产收益率、负债付息率变化,从而判断出整体利差的变化。
  
利差一般使用三个指标:
(1)存贷利差:存款利率与贷款利率之差(2)净利差:全部生息资产的收益率与全部计息负债的付息率之差(3)净息差:净利息收入除以平均生息资产
 第一个指标是存贷款利差,而后两个指标,是全部生息资产与全部计息负债的利差或息差。存贷款业务利差最高,其他资产负债的利差较小,因此,如果一家银行因为信贷额度有限(央行只允许投放300亿元贷款,已经放完了),那么它新拉来的存款不得不去做债券投资,收益率不如贷款高,所以会拉低全行净利差、净息差。但这种行为显然是好事,因为多赚了一笔利差收入(债券投资与存款的利差)。所以,净利差、净息差并不是简单的越高越好。
四、资产质量分析关键词不良贷款率、逾期贷款率 
借款人无法按时偿还贷款本息,就会形成不良贷款。不良贷款构成了银行的一种“损失”,可视为一种被动的费用支出。
  
我国银行业将贷款做五级分类:正常、关注、次级、可疑、损失。后三类为不良资产。
  
口语中我们还会使用“坏账”一词,它没有明确定义,一般是指无法回收的贷款。这不完全等同于不良贷款,因为有些不良贷款,其实还是能收回一定比例。
 
很明显,上述分类是带有主观判断成分的,所以不良贷款率可以被粉饰。另外一个指标是逾期贷款率,就是没能按期支付本息的贷款,这一分类更为客观些。
  
截止3月末,国内商业银行不良贷款率为1.39%。但市场并不信任该不良资产率,均认为它有人为粉饰的成分。
  
不良资产走势一般与宏观经济周期相关。经济向下时,很多企业经营恶化,开始出现贷款偿还困难,不良贷款增多。同时,经济不好时,企业来申请贷款也少了,贷款增长速度下降,也会导致不良资产率上升(如果贷款增长快,则能稀释不良资产率)。
我们很难简单比较两家银行不良资产率的高低。有些银行定位于低风险客户,贷款收益率也低。有些则相反,本身定位于风险相对较高的客户,贷款收益率也高。只要贷款收益率能够有效覆盖风险,银行经营便是正常的。
  
不良贷款率的预测有一定难度。除了判断新生成的不良贷款总量,另外还要考虑其间收回的不良贷款,以及这期间核销转让的不良贷款。
五、盈利能力与资本充足率关键词ROA、ROE、资本充足率、风险加权资产
利润表和资产负债表均预测完成后,两者结合,也就是杜邦分析法,可用来比较银行的盈利能力。
  
盈利能力一般用ROA(总资产收益率)或ROE(净资产收益率)表示。各银行的ROA或ROE有高有低,我们总想了解,某银行ROA或ROE那么高是因为什么,另一家银行低又是因为什么,这需要用到杜邦分解。
 
我们将利润表的每一个科目,除以平均总资产,就能得到一张杜邦分解的利润表。这张表的最后一行是ROA,也就是把ROA分解为了利润表各个科目,从而能够观察各科目对最终ROA的贡献大小。比如,下表是6家最大的上市银行的杜邦分解(2014年利润表),从中能够对比出各行ROA高低,各是由什么科目贡献。其中,“利息净收入/平均资产”与净息差(利息净收入/平均生息资产)很接近,因为生息资产是总资产的绝大部分。
 
ROA再乘以权益乘数,就是ROE。很显然,在ROA相同的情况下,权益乘数越高(杠杆越高),ROE越高。
  
但银行业的杠杆不能无限高,它受到资本充足率制约。
  
资本充足率是指银行业资本与风险加权资产的比例。
  
资本包括核心一级资本(股东权益)、其他一级资本(优先股、永续债等)、附属资本(主要是长期债券)三大类。
 
风险加权资产(RWA)是把银行持有的各类资产,分别设定一个风险权重。风险越高的资产,权重越高,而无风险的资产,则权重为零(比如现金、国债等)。
按此算出来的,就是按各自风险水平调整后的“风险加权资产”。此外,其他风险(操作风险、市场风险)也会换算成RWA,计入。
  
目前,我国银监会《商业银行资本管理办法(试行)》对资本充足率规定的标准是:
 
  
上表中的5%、6%、8%是最低要求,而2.5%是额外要求的储备资本,1%是系统性重要银行的附加资本要求。此外,银监会如果觉得信贷投放过多,还可额外要求0-2.5%的逆周期超额资本。
  
国内系统性重要银行国内有五大行和招商银行。四大行还入选了全球国内系统性重要银行。

资本充足率的意思是,如果资产充足率要求10%以上,那么意味着,你有100元资本,然后吸收了2000元存款(共2100元可投放的资金),也最多只能投放1000元风险加权资产。其余1100元资金,不能用来投放风险加权资产(只能用来投放无风险的资产,比如国债)。
 
其逻辑是,资产发生损失,将首先损失银行的资本(100元),100元亏光了才会亏到存款。也就是说,资本是吸收风险的第一道防线,它对存款有保护作用。所以,假设100元资本只能吸收1000元风险加权资产的风险,所以不允许你投放更多风险加权资产。
 
但是,这根本站不住脚,因为“100元资本只能吸收1000元风险加权资产的风险(也就是资本充足率10%)”的假设未必成立,各国实施资本充足率后,仍然多次出现银行危机,一旦风险加权资产损失10%以上,那点资本根本不够吸收损失,最后还是国家救助。
《巴塞尔协议》对缔约国银行做出资本充足率的规定,名义上是声称控制杠杆率以便控制风险,但其实是为了平衡全球银行业竞争格局。以前,日本国民储蓄率 高,该国银行存款来源充足,在国际市场上可用于投放信贷的资金充裕,美国的银行竞争不过他们,所以西方抛出了资本充足率,制约了日本的银行的信贷投放能 力。所以说,赢一场比赛的最好办法,就是改规则。
  
所以,还有另外一个常用的盈利能力指标,是RORWA,分母为风险加权资产(RWA)。
  
资本充足率的存在,还导致银行想扩张资产时,不得不同步扩张资本。于是,我们看到上市银行经常在资本市场上再融资,未上市银行也想在各交易所上市融资,令部分投资者反感。
六、增长能力分析关键词增长率,增长因子分解 
研究成长股的朋友,总会喜欢问盈利增长。但其实,银行股估值习惯用PB(下一章分解),所以其股价对应的是BPS,BPS的增长率是ROE(上年末BPS是1元,今年ROE是20%,那么今年末BPS是1.2元,不考虑分红),所以,其实盈利增长并不是一个关键指标。
  
但我们还是有必要了解下银行的盈利增长能力。分析方式是,如果一家银行今年盈利增长20%,那么我们要把这20个百分点分成好多部分,分别用来判断各因素分别贡献的百分点。
  
比如南京银行2014年净利润增长25%,要把这25个百分点分解开。
 
首先,我们看到它的净利息收入增长48%。净利息收入=平均生息资产×净息差,净利息收入的增长,要么是由平均生息资产规模增长贡献的,要么是由净息差上升来贡献的。我们看到南京银行2014年平均生息资产增长是29%,这意思是,净利息收入增长的48个百分点中,由生息资产规模增长贡献的是29个百分点,所以其余18个百分点是净息差上升贡献的。
  
如果净息差不变,那么净利息收入的增长将和生息资产规模增长同步。
  
接着,南京银行营业收入增长是53%,而净利息收入增长48%,所以非利差收入(净佣金收入、公允价值变动等)贡献的是5个百分点。
  
拨备前利润增长60%,而营业收入增长是53%,其差的7个百分点,就是通过费用(业务及管理费用、营业税及附加)节约来贡献的。本质上,费用增速(40%)低于收入增速(53%),所以拨备前利润增速(60%)超过收入增速。
  
而提完拨备后的税前利润增速是26%,低于拨备前利润增速60%,这负34个百分点,就是拨备计提力度太大而导致的负贡献。
  
最后,税后利润增速25%,而税前利润增速是26%,所以所得税贡献了-1个百分点。
  
这样,我们就把25%的净利润增速,分解为了各因素的贡献,各贡献多少个百分点。
 
  
这一表格也经常把各银行列在一起,做横比之用,看各银行盈利增速高低,分别是什么因素贡献最大。
七、估值难题关键词估值乘数、PB、EVA估值
完成财务预测后,自然要对银行股进行估值。
  
估值都会有公式,需要代入各变量的未来值。但未来是未知的,这里代入的,其实是“投资者所认为的”未来值。
  
股票现价就是一个估值的结果,这个结果是用“现有投资者所认为的未来值”计算出来的。
  
所以,研究估值有两种思路:
(1)从股票现价中,倒算出来投资者所代入的变量是什么值,看看这个值是否合理,是不是投资者犯错了。
(2)我们经过调研分析,得出变量的预测值,代入公式算出估值,看和现价是否有重大差异。
  
不管是相对估值法还是绝对估值法,都能适用上述两种思路。
1相对估值法
  
由于拨备计提的主观性,导致银行股的利润指标并不可靠。因此,PB的可靠性比PE要高(BPS也受主观拨备影响,但影响程度比EPS要小很多),是银行股的主要相对估值指标。
  
合理PB是多少,很难一概而论,但一般来说可参考一个简化的公式,即:PB=ROE/COE。
  
ROE要用未来的值(不是现在的18%左右),大概是15%。
  
COE(cost of equity)是股权折现率,由无风险利率和风险溢价组成,可用CAPM等公式计算。目前大概还在10%以上,所以PB落在1.5倍以内。
  
ROE的终值15%是比较确定的,所以有待深入研究的就是COE。COE很难精准测算,但能够掌握其变动方向,从而得出PB是会上升还是下降。
  
COE由无风险利率和风险溢价组成,无风险利率要研究宏观经济与政策,风险溢价要研究宏观经济以及市场风险偏好等。等做好这些工作,银行业分析师已经可以兼任宏观分析师、策略分析师了。
 
2绝对估值法
以EVA模型为主,股息折现模型也可,但自由现金流折现适用难度较大。

EVA的原理,是以“税后息前利润”为基础,先将主观计提的拨备费用加回去(它往往是因监管要求而过多计提的),再扣掉实际的不良资产增量,以此来剔除主观会计影响(还原实际的利润),得到一个相对客观的利润。然后,该利润还要扣除股东的资本成本,得到EVA,然后将其折现。
  
EVA(经济增加值)的意思是,一个公司报表上的会计利润,首先要剔除主观会计因素(拨备)的影响,还要扣掉股东的资本成本,才算是真正为股东创造的价值。
  
EVA估值原理也是未来现金流折现。以公司现有的投入资本(IC)为基础,然后将公司未来年份每年赚到的EVA,折现到现值,加到公司投入资本上,就形成了公司的价值。
  
IC和EVA一样,也是以资产负债表基础做过调整,调整内容也一样,剔除主观会计因素的影响。
  
公司价值=IC+未来EVA的折现值
  
股东价值=公司价值-债权价值
  
但和所有的绝对估值法一样,EVA同样也有“假设条件过多”的缺点。
 
八、经济周期、经济发展与行业变革关键词经济周期、经济发展阶段、行业转型、机制改革
银行是典型的周期性行业,其盈利水平随周期波动,主要是由于上述盈利驱动因子随周期波动。
资产、负债的利率和周期相关。一般来说,经济衰退期,货币当局实施宽松政策,再加上资金需求疲弱,利率会下行。
  
资产(比如贷款)增速也和周期相关。经济增长时,企业主们纷纷来借钱投放,信贷需求旺盛,并且都能偿还。但经济过热时,企业主们还是会更加积极地来申请贷款。
  
资产质量更是与周期紧密相关,经济变差时不良贷款增加。
  
但令人头疼的是,经济周期、信贷周期、利率周期、资产质量周期等,多种周期间有紧密关联,却不是简单的同步。各周期其实是有先后时滞的。这种时滞会给我们的分析带来难度。
  
另一个增加难度的因素,是政府的“有形的手”,这又包括两大类:宏观政策和监管政策。宏观政策又主要包括货币政策、财政政策。宏观政策和监管政策都尝试熨平周期波动,但现实中成功案例很少。
  
最终,经济周期、宏观政策、监管政策,共同影响了银行业的各项指标。指标太多,眼花缭乱,我们用一种朴素的思路来理顺这一团浆糊。
  
我们首先把银行视为一门生意,主要买卖的商品是“贷款”。那么,和其他任何生意一样,你要分析供需,也就是贷款的供给和需求。而供给和需求,都又要分为能力和意愿。
(1)信贷供给能力,就是信贷投放能力,主要取决于存款或货币供给,这又取决于货币政策,以及监管政策。
 
(2)信贷供给意愿,主要是银行放贷意愿,这取决于银行业务经理们对经济前景的预期。
 
(3)信贷需求能力,是指借款的能力,其实就是企业偿债能力,这同样取决于经济前景。我们简化地认为,企业申请贷款的能力,和银行投放信贷的意愿,差不多是一回事,企业偿债能力越强,银行越愿意借。
 
(4)信贷需求意愿,则取决于申请人们有没有投资项目,没有的话他们不会来申请贷款。投资项目,取决于经济前景和财政政策,比如政府基建增加会带来信贷需求。
  
信贷需求与供给,最终决定了信贷周期,也就是信贷的量和价,价就是净息差。
  
然后,还有一个指标就是资产质量,它取决于经济前景和流动性。
  
我们将这些关联简化为一张图:
  
最后来看看我们目前所处的经济周期或发展阶段。
  
这里的经济周期是指“衰退—复苏—繁荣—过热”的循环。很显然,我们目前大概率是处于衰退的周期之中,但已出现见底的迹象。
  
这里的发展阶段,是一个国家的经济发展到了新的阶段,会有些永久性的变化。这可能是目前更为关键的因素(当然,这也可以理解为更长的周期)。
  
具体而言,随着我国人口红利结束,劳动力供给量下降,于是劳动力成本上升。同时,环保、法制各方面也日益健全,很多原来建立在低成本劳动力、牺牲环境等因素基础上的低端制造业,在国内难以存活,纷纷迁往其他发展中国家。
  
于是,改革开放以来的低端制造业时代结束,我国面临产业升级与转型压力。升级,是指低端制造业时代终结,需要开发高端制造业。转型,则是发展服务业、新兴产业等。
  
对于银行业而言,在这一发展阶段,面临几个现实问题:
(1)低端制造业逐步淘汰,会导致银行产生一些不良资产;
 
(2)高端制造业逐步兴起,但能够升级成功的企业毕竟是少数,它们的信贷需求可能比以前晚少。银行业竞争加剧,不得不转向原来不服务的客户群体,比如小微企业等;
 
(3)服务业、新兴产业兴起,大部分并不适用银行信贷的方式融资,需要新型金融服务(主要是直接金融,比如VC/PE、众筹等)。新金融服务可能是由其他金融机构提供,也可能是由与时俱进的银行创新业务提供。所以,银行应加快业务转型步伐。
 
(4)银行学习新业务可能不难,难的是转变机制,否则“加快业务转型步伐”成为空话。所以,银行市场化改革需加快。
  
所以,我国经济发展阶段现实,倒逼银行业加快机制改革与业务转型。
 
 


山东省金融综合门户型网络媒体

热线电话:0531-82905076   电子邮箱:sdsjrw@163.com

工信部备案号:鲁ICP备14026785号     经营许可证编号:3700004000051
全国网络传播联盟("中国网联网")联盟网站
国务院新闻办中国互联网新闻联合发布平台("联盟中国")联盟网站
中国互联网协会互联网新闻信息服务工作委员会("网络法制和道德教育基地")联盟网站
 
Copyright @ 2014-2015 by http://sdsjrw.com/. all rights reserved
 浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768